2014新一(yī / yì ／yí)年的(de)開始，國(guó)際貨運代理公司與大(dà)家共同展望新的(de)未來(lái)，展望全球集運市場在(zài)未來(lái)一(yī / yì ／yí)年的(de)市場發展趨勢：
一(yī / yì ／yí)、P3聯盟将再次推動集裝箱航運業追求規模效益的(de)各種整合，自2008年國(guó)際金融危機以(yǐ)來(lái)，航運市場一(yī / yì ／yí)直低迷，而(ér)且這(zhè)種低迷狀況還會延續到(dào)未來(lái)幾年，在(zài)無法控制運價水平的(de)情況下，集裝箱承運人(rén)隻有降低成本、改善财 務狀況才能維持生存。在(zài)今年6月份馬士基、地(dì / de)中海航運和(hé / huò)達飛所宣布的(de)P3計劃就(jiù)是(shì)既降低成本又改善服務的(de)措施，此舉可以(yǐ)使三家公司的(de)集裝箱運輸更加經濟、 高效。
目前，前20大(dà)承運人(rén)普遍感到(dào)大(dà)型化、燃油經濟型船舶對降低單箱運輸成本大(dà)有裨益，加之(zhī)新造船價觸底态勢形成，因而(ér)導緻大(dà)量新造船訂單依舊不(bù)減。
在(zài)大(dà)型船舶的(de)沖擊下，現有的(de)各聯盟已經在(zài)思考如何将合作升級或擴大(dà)吸收成員，而(ér)尚處于(yú)獨立狀态的(de)班輪業者也(yě)将積極尋求加入相關聯盟，或者聯合有意者以(yǐ)更緊密的(de)合作關系加深其抵禦市場沖擊的(de)能力。
二、承運人(rén)近年來(lái)過度擴張所導緻的(de)資金緊張可能吸引新投資方的(de)加入或接盤
由于(yú)航運業長期低迷的(de)走勢和(hé / huò)回報，2014年可能成爲(wéi / wèi)一(yī / yì ／yí)個(gè)新的(de)投資方利用市場低谷介入的(de)機會。已經發生在(zài)散貨船(船型 船廠 買賣)領域的(de)大(dà)量貨主造船已經引發産業鏈縱向整合的(de)猜想，而(ér)相較而(ér)言集中度更大(dà)的(de)集裝箱航運業除個(gè)别承運人(rén)能維持盈利外，大(dà)多數經營人(rén)也(yě)都面臨資金緊張和(hé / huò) 銀行惜貸的(de)窘境。但是(shì)，航運是(shì)常青樹行業，在(zài)經濟全球化過程中起到(dào)了(le／liǎo)不(bù)可或缺的(de)重要(yào / yāo)作用。而(ér)從資産配置的(de)角度來(lái)說(shuō)，航運業具有資金需求量大(dà)，且一(yī / yì ／yí)段時(shí)間以(yǐ) 來(lái)處于(yú)價值低位，風險已被大(dà)大(dà)稀釋的(de)狀态。所以(yǐ)，是(shì)否有資金充裕的(de)外部投資者願意進入，并引領集裝箱航運業的(de)整合值得我們思考。
例如，近年來(lái)異常活躍的(de)非經營性船東-西斯班，利用新船造價低，以(yǐ)及承運人(rén)資金緊張的(de)狀況，頻頻在(zài)各大(dà)船廠訂造船舶，并與承運人(rén)簽訂長期租約以(yǐ)鎖定收 益。而(ér)爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)新造訂單的(de)融資，西斯班除了(le／liǎo)在(zài)資本市場通過發行股票和(hé / huò)可轉債爲(wéi / wèi)船隊擴張籌資外，也(yě)引進私募基金如凱雷等，合資成立大(dà)中國(guó)聯運公司GCI分享新造 船的(de)計劃。
再如，達飛輪船向法國(guó)主權财富基金FSI出(chū)售1.5億美元可轉債，使其成爲(wéi / wèi)該家族航企第二大(dà)外族股東，占股比例達到(dào)6%。入股後，FSI将委派 Thales前首席執行官DenisRanque進入達飛董事會，FSI董事ThomasDevedjian将以(yǐ)觀察員身份參與公司管理。而(ér)之(zhī)前的(de)土耳其 Yildirim集團也(yě)以(yǐ)戰略投資者身份，入股占到(dào)24%。目前，達飛輪船的(de)創始人(rén)JacquesSaade家族的(de)持股比例爲(wéi / wèi)70%，公司仍有約46億美 元的(de)債務需要(yào / yāo)償還。而(ér)同時(shí)，達飛也(yě)在(zài)謀求于(yú)2015年以(yǐ)後公開上(shàng)市IPO的(de)可能性。
三、出(chū)售資産力度可能進一(yī / yì ／yí)步加大(dà)
除去外部資本的(de)進入，伴随着長期市場低迷，班輪經營者自身也(yě)在(zài)積極尋求盤活現有資産、優化組合，甚至将一(yī / yì ／yí)部分非重要(yào / yāo)資産出(chū)售變現以(yǐ)增加流動性。這(zhè)一(yī / yì ／yí)方面是(shì)承運人(rén)面對高負債規模和(hé / huò)負債資金成本高的(de)被迫之(zhī)舉，另一(yī / yì ／yí)方面也(yě)是(shì)爲(wéi / wèi)了(le／liǎo)增強主業抵禦風險的(de)能力。
比如2013年初，達飛輪船重組其50億美元債務，并增加現金流，出(chū)售碼頭公司TerminalLink的(de)49%股份給招商局集團以(yǐ)換取5.45億美 元。緊接着4月份，地(dì / de)中海航運就(jiù)宣布向私募股權基金“全球基礎設施夥伴GIP”及共同投資人(rén)以(yǐ)19億美元的(de)價格，出(chū)售其碼頭公司TIL的(de)35%股權，也(yě)是(shì) 爲(wéi / wèi)重新聚集資本，保持地(dì / de)中海航運在(zài)行業中的(de)***地(dì / de)位。
另外，作爲(wéi / wèi)韓國(guó)***的(de)航運企業及該國(guó)***的(de)集裝箱承運人(rén)，現金缺乏的(de)韓進海運一(yī / yì ／yí)直深陷債務泥潭，原CEO金永珉于(yú)今年11月辭職。韓進海運計劃出(chū)售包 括船舶在(zài)内的(de)非核心資産，以(yǐ)期恢複财務健康。該公司打算通過上(shàng)述運作，籌集6900億韓元(約合6.43億美元)的(de)資金，從而(ér)換取債權行的(de)支持。
據透露，其中2000億韓元資金可能來(lái)自散貨船業務，目前韓進海運已與韓國(guó)電力公司及浦項制鐵公司等信用記錄良好的(de)貨主簽署包運合同。韓進海運準備以(yǐ)長期 包運合同做抵押，通過發行證券獲得現金流。另外3000億韓元資金，可能來(lái)自韓進海運出(chū)售在(zài)碼頭及國(guó)内外房地(dì / de)産持有的(de)股份。目前，其擁有兩艘VLCC和(hé / huò) 58艘散貨船，其中包括2艘爲(wéi / wèi)韓國(guó)電力建造的(de)好望角型船。
有分析顯示，因全球貨運費率低迷不(bù)振導緻連年虧損，韓國(guó)三大(dà)航運公司面臨現金吃緊的(de)窘境，韓進海運、現代商船和(hé / huò)世騰泛洋海運都預計，2013年将連續 第三年虧損，進一(yī / yì ／yí)步侵蝕現金流。有分析指出(chū)，由于(yú)這(zhè)些航運企業以(yǐ)舉債支持擴張，可能需要(yào / yāo)外部資金援助才能償付新船貸款。但近期這(zhè)些航運公司不(bù)太可能扭轉劣 勢，來(lái)改善償債能力。如不(bù)采取措施，随着現金快速流失，明年狀況有可能進一(yī / yì ／yí)步惡化。
